[VIP第1年] 指数:3
武汉大乙烯）中石化华中74505502XA中沙天津石化中石化华北75006100M燕山石化中石化华北81006100M燕山石化中石化华中81007000F扬子石化中石化华东75007600M燕山石化中石化华北82007750M抚顺石化中油华北72507750M抚顺石化中油华东73009455F1抚顺石化中油华北73509455F1四川石化中油华北74009455F1四川石化中油西南7450DGDA-6094福建联合中石化华南7700DGDX-6095独山子石化中油华北74006095独山子石化中油西北7400DGDX-6097大庆石化中油东北7500DGDX-6097大庆石化中油华北7450DGDX-6097大庆石化中油华东7550DGDX-6097大庆石化中油西南7500DGDA-6098齐鲁石化中石化华北7750DGDA-6098齐鲁石化中石化华东7750DGDB-2480大庆石化中油华北7850DGDB-2480大庆石化中油华东7900DGDB-2480齐鲁石化中石化华北7850DGDB-2480齐鲁石化中石化华东7850DMDA-8008大庆石化中油华北7400DMDA-8008独山子石化中油华北8000DMDA-8008福建联合中石化华南7300DMDA-8008兰州石化中油华北8000DMDA-8920独山子石化中油华北8150DMDA-8920独山子石化中油西南8400DMDA-8920福建联合中石化华南7400DMDY-1158齐鲁石化中石化华北8900GC100S吉林石化中油东北8100GC100S吉林石化中油华北8150GC100S吉林石化中油华东，湖南LLDPE聚乙烯LL74**，湖南LLDPE聚乙烯LL74**。LLDPE 沙伯基础(原GE) 218N 薄膜级，湖南LLDPE聚乙烯LL74**，柔韧，聚乙烯，延伸性好沙伯基础(原GE)。湖南LLDPE聚乙烯LL74**
多空角力本周初，国内聚烯烃库存一度达到113万吨，较春节前增加46万吨，增幅超68%，创至少五年来新高，增幅远超节前预期。节后开盘，LLDPE期价在高库存压力下大幅下滑，主力合约1905上周自8800元/吨跌至8500元/吨附近，跌幅超3%。本周，国内下游开始接货，库存明显下降，截至目前已降至100万吨附近，LLDPE期价随之走高，但仍未恢复至节前水平。成本上涨与高库存形成矛盾春节假期过后，国际油价接连走高，其中布伦特原油主力合约自，涨幅超，突破了一个多月以来的振荡区间，并创出至少3个月以来新高。油价走高使得国内石化企业LLDPE生产成本增加，利润萎缩，企业挺价意愿强烈，价格难以下跌。与此同时，亚洲乙烯价格也在上行，本月东南亚某聚烯烃装置试车外采了大量的乙烯、丙烯单体，造成亚洲烯烃单体价格上行。截至2月19日，东北亚乙烯单体涨至1200美元/吨，较月初1085美元/吨涨115美元/吨，涨幅超。另一方面，近期聚烯烃超过110万的库存创出至少五年来新高，远超节前80万—90万吨的预估。节后***周下游需求平淡，补库意愿并不强烈，加之中间商仍在销售节前存储货物，整体对行情造成打压。依照历史同期来看，如此高的库存至少需要一个半月的时间方能降至正常水平。湖南LLDPE聚乙烯LL74**LLDPE 沙伯基础(原GE) M500026 高流动,聚乙烯，高光泽沙伯基础(原GE)。
也是一种长期影响。上图是WTI原油首月期货价，东北亚石脑油价格和乙烯价格的对比图。2、原油我们目前所看到的油价是一种期货价格，加之聚乙烯的生产加工有一定周期，因此原油涨跌对于当日PE现货而言并不会产生成本方面的影响，它所产生的成本驱动会有一定的延迟性。3、石脑油对于PE而言成本方面影响**大的是石脑油，而并非原油。因为目前聚乙烯大部分的装置都是一体化的装置，即这些工厂是采购石脑油的，而非乙烯单体。4、乙烯单体这是中国聚乙烯生产成本的构成。原料（单体和á烯烃）在成本因素中占到的比例高达87％以上。而在聚烯烃的生产成本中，其他因素是相对稳定的，因此可以说单体价格的变化是影响聚烯烃成本**主要的因素。一般，从乙烯加工至聚乙烯的成本在120－150美元/吨。但如前所述，PE大部分装置是一体化装置，因此乙烯单体对聚乙烯价格的影响不如石脑油价格来得直接。二、供需情况对LLDPE价格的影响1、供应方面（1）国内石化国内方面对LLDPE价格的影响主要在于石化的库存、装置的检修与切换以及石化的结算、考核政策。具体来说，石化库存是社会资源总量的一部分，而这一部分又直接关联着国内石化的定价措施，因此，石化库存的高低是LLDPE价格的晴雨表。
LLDPE价格趋势成为市场人士关心的话题，而分析把握LLDPE价格的前提是要了解影响LLDPE价格的主要因素。整体来看，上游原料价格和供需情况两大方面构成LLDPE价格变化的主因，此外，政策法规等因素也影响着LLDPE的价格走势。本文将首先介绍LLDPE的生产流程，从中分析LLDPE的上游原料价格波动对LLDPE价格的影响，然后介绍供需情况对LLDPE价格的影响，**后介绍一下与LLDPE有关的政策法规。一、上游原料价格波动对LLDPE价格的影响1、PE生产流程：原油（Crudeoil）——石脑油(Naphtha)——乙烯（Ethylene/C2）——聚乙烯（Polyethylene，PE）线性聚乙烯是聚乙烯的一种，从生产流程中可以看出，原油、石脑油以及乙烯是其上游原料，它们价格的波动将会直接影响到PE，包括LLDPE的价格变化。上游原料价格的涨跌对PE市场形成短期与长期两类影响。短期影响在于上游原料的价格起伏对贸易商产生的心理影响，经销商的“蓄水池”作用使得看多或者看空心理的转变与原料价格变化密切相关。比如，油价或单体的连续暴涨可能激发经销商的***情绪导致成交放量，推动聚乙烯价格上扬。作为LLDPE的上游原料，原油、石脑油以及单体价格的变化势必会引起LLDPE价格波动，这种影响作用是一种成本驱动。LLDPE 沙伯基础(原GE) FD 21HS 薄膜级，聚乙烯，高透明，通用级沙伯基础(原GE)。
但今年检修装置偏少，去库存周期或将延长至两个月甚至更长时间。成本的上涨与产品高库存形成矛盾，中期来看，这将成为多空博弈的重点，LLDPE价格或被压制在较小范围内波动，无法形成有效突破。一季度行情或弱于预期今年既是石化装置的小检修年，又是国内、国际聚乙烯装置的大幅增加年份，根据目前已公布的投产预期来看，今年将有超过400万吨的聚乙烯产能投放，整体供应压力大于2018年。一季度的供应较往年宽松，又处于高库存去库时段，而下游需求恢复较慢，低于春节前预期，整体对行情造成较大压制。另外，因春节假期延迟的进口货物将于本月底至下月中旬集中抵港，这也将导致港口地区的去库存速度变慢。从下游来看，节后农地膜开工启动较慢，但有恢复的预期，将对行情形成一定支撑。据相关统计显示，目前LLDPE下游库存相对偏低，较节前下降约35%，较去年同期下降约10%。本周下游启动***阶段补库之后，已经有效降低了上游企业库存，第二阶段的复工采购将于下周普遍展开，聚烯烃库存有望降至100万吨以下。由于库存累积超出预期，且短期内无法恢复至正常水平，一季度行情弱于预期。综上所述，受春节期间库存增幅超预期及节后短时下游需求偏弱影响，当前LLDPE现货价格偏弱。LLDPE LL74** 高刚性,高光泽，聚乙烯，薄膜级LLDPE LLDPE 。湖南LLDPE聚乙烯LL74**
LLDPE LL7410D 中空吹塑，薄膜级，聚乙烯，良好的韧性LLDPE LLDPE 。湖南LLDPE聚乙烯LL74**
包装、内衬袋、食品包装袋。7042扬子石化地膜、包装袋、食品包装袋、容器衬里、涂层等1801扬子石化膜料，农膜，包装膜1802扬子石化膜料，农膜，包装膜7042吉林石化地膜、包装袋、食品包装袋、容器衬里、涂层等。LL101AA兰州石化薄膜、适合一般用途，能改性LDPELL103AA兰州石化1吹塑薄膜级，韧性好，**度薄膜用7042茂名石化2掺混料，衬里，报纸袋7144茂名石化20注塑级，日用杂品等8916茂名石化16±6；注塑7042大庆石化2农膜、包装膜7047大庆石化1吹塑薄膜级，适合农膜，大棚和包装膜7144大庆石化20注塑级，盖、家用器皿、玩具及汽车部件LLO410KJ独山子石化薄膜、包装袋LL0209AA独山子石化薄膜、农地膜、包装膜7042广州石化2包装和内衬膜，掺混料等2001广州石化薄膜LL0209AA上海赛科薄膜级、重负荷袋，农膜，内衬袋，吹塑缠绕膜LL0220AA上海赛科流涎膜（缠绕膜，多层膜，掺混）LL0220KJ上海赛科吹塑膜（内衬袋，袋，小拱棚膜，掺混）LL0209KJ上海赛科吹塑膜（内衬袋，农膜，大袋）218W沙特2薄膜级、衬里薄膜，成衣袋和膜厚低至12μm的各类包装3224台塑2包装用，农膜，拉伸包装膜。3224韩国2包装用，农膜，拉伸包装膜。3305韩国2包装用，农膜，拉伸包装膜。湖南LLDPE聚乙烯LL74**
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